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道通早報(12月10日)

作者:道通研究所 | 發布時間:2021-12-10 | 瀏覽: 488次

道通早報

日期:2021年1210

 

 

【經濟要聞】

 

 

 

【國際宏觀基本面信息】

1  美國勞工部周四公布的數據顯示,美國124日當周,首次申請失業救濟人數為18.4萬人,低于道瓊斯經濟學家預期的22萬人,。許多經濟學家認為,兩周前的驟降是由于難以適應假期前后的季節性波動

2  歐洲央行正在研究是否調整緊急抗疫購債計劃(PEPP)的再投資,以幫助各成員國度過未來的市場動蕩。

3  11月,全球黃金ETF凈流入13.6噸(約合8.38億美元,資產管理規模AUM增加0.4%),這是自7月以來的首次月度凈流入。

 

【國內宏觀基本面信息】

1  央行公布202111月金融統計數據及社會融資規模增量統計數據報告,具體來看:中國11月社會融資規模增量2.61萬億元人民幣,前值1.59萬億元人民幣,中國11月新增人民幣貸款1.27萬億元人民幣,前值8262億元人民幣。中國11M2貨幣供應同比增長8.5%,前值8.7%;M1同比增長3.0%,前值2.8%。

2  11月份,CPI同比上漲2.3%,漲幅比上月擴大0.8個百分點,但環比漲幅較上月回落0.3個百分點,11月份全國工業生產者出廠價格指數(PPI)同比漲幅比上月回落0.6個百分點

3  為加強金融機構外匯流動性管理,中國人民銀行決定,自20211215日起,上調金融機構外匯存款準備金率2個百分點,即外匯存款準備金率由現行的7%提高到9%。

 

【重要信息及數據關注】

21:30 美國11CPI年率未季調(%) 6.2 6.8  

美國11CPI月率季調后(%) 0.9 0.7  

美國11月季調后核心CPI指數 281.7 283.52  

美國11月未季調CPI指數 276.59 278.11  

美國11月核心CPI年率未季調(%) 4.6 4.9

23:00 美國12月密歇根大學消費者信心指數初值 67.4 68

 

【指數分析】

     三大指數漲跌不一,最終沖高,截至收盤,滬指漲0.98%,報3673.04點,深成指漲1.23%,報15147.87點,創業板指漲1.01%,報3459.32點。滬深兩市合計成交額12640.3億元,為連續第34個交易日突破萬億規模;北向資金實際凈流入212.36億元。

     11CPI數據對消費股形成利好,而降準之后市場寬松預期再次增強,疊加市場人氣的逐步回升,。不過,量能出現一定萎縮,市場能否繼續反彈還需進一步關注市場量能情況。在連續上行之后,仍需注意多重壓力之下的回落。

 

 

 

【分品種動態】

 

 

 

 

 

◆農產品


內外盤綜述

簡評及操作策略

豆粕

隔夜外圍美元收漲于96.23部位;人民幣離岸價收貶于6.37。歐美股市大多收跌。部分地區為遏制Omicron采取出行限制措施,打壓了投資者的風險偏好。NYMEX1月原油下跌1.42美元,結算價報每桶70.94美元,此前曾一度高見73.34美元。對于需求前景的擔憂再次浮現,且一些政府采取限制措施以遏制Omicron變種傳播。芝加哥(CBOT)大豆收高,此前美國農業部下調全球供應前景預估,盡管市場預期供應增加。CBOT 1月大豆上漲3-1/2美分,結算價報每蒲式耳12.64-1/2美元。1月豆油下跌0.70美分,結算價報每磅54.85美分。1月豆粕收高2.50美元,結算價報每短噸359.70美元。美國農業部周四公布的12月供需報告顯示,美國2021/22年度大豆年末庫存預估為3.4億蒲式耳,11月預估為3.4億蒲式耳。全球2021/22年度大豆年末庫存預估下修至1.02億噸,低于交易商預估均值1.0413億噸;11月預估為1.0378億噸。 美國農業部周四公布的出口銷售報告顯示,122日止當周,美國2021/2022市場年度大豆出口銷售凈增163.79萬噸,較之前一周增加54%,較前四周均值增加27%,市場預估為100-170萬噸。其中向中國大陸出口銷售89.34萬噸。當周,美國2022/2023年度大豆出口銷售為零,市場預估為凈增0-7.5萬噸。據美國農業部網站129日消息,民間出口商報告向未知目的地出口銷售28萬噸大豆,其中14萬噸2021/2022市場年度付運,其余14萬噸2022/2023市場年度付運。巴西國家商品供應公司周四表示,巴西2021年大豆出口預計為8,579萬噸, 2022年大豆出口預計為9,067萬噸。巴西2021/2022年度大豆產量預計為1.42789億噸,而此前預測為1.42009億噸, 2020/2021年度預計為1.37321億噸。

框架如前,今日凌晨公布的美農12月月度數據中性略偏多。一是美數據未動,而之前市場預計會增加期末庫存;二是調低了全球期末庫存;三是未調降南美產量,這為后期南美天氣留下了空間。預計大連盤跟隨。粕5日內看圍繞3100的低吸高平節奏,宜靈活。

 

(農產品部)

玉米

芝加哥129日消息,芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨市場收盤互有漲跌,近期期約收漲,而較遠期的期約下跌。美國農業部當天發布的12月份供需報告對市場的影響較為中性。美國農業部維持美國玉米期末庫存預測數據不變,仍為3.4億蒲式耳。相比之下,分析師曾預計政府將會下調玉米期末庫存數據。美國農業部還上調全球玉米期末庫存數據,這是因為烏克蘭和歐盟的玉米產量數據上調。當天玉米市場技術買盤活躍。玉米出口需求以及生物燃料需求良好,支持玉米市場人氣。周四,美國玉米現貨基差報價穩中互有漲跌,其中俄亥俄州一處倉儲公司的價格下跌4美分,伊利諾伊河一處碼頭的價格上漲5美分。據美國農業部發布的周度出口銷售報告顯示,截至2021122日的一周,美國2021/22年度玉米凈銷售量為1,132,500噸,較上周增長11%,較四周均值增長2%。巴西農業部下屬的國家商品供應公司(Conab)預計2021/22年度巴西玉米產量將達到46.13億蒲式耳,同比增加近35%。

大連玉米夜盤震蕩調整。近期,國內玉米價格高位運行,產區玉米較為堅挺。目前國內玉米行情已經進入了一個較為明顯的季節性走勢,市場的關注焦點是基層售糧進度和下游建庫水平。短期來看,多空博弈相對溫和,影響因素復雜多變,玉米區間振蕩格局持續。

操作上建議觀望為主。

   

(農產品部)

 

 

◆工業品



內外盤綜述

簡評及操作策略

螺紋

鋼材周四價格延續回落走勢,螺紋2105合約收于4303,熱卷2105合約收于4427?,F貨方面,9日唐山普方坯出廠價報4360(平),上海地區螺紋鋼現貨價格(HRB400 20mm)4830元(-40),熱卷現貨價格(4.75mm)4820元(-50)。

中國11CPI環比漲0.4%,同比漲2.3%;PPI同比漲12.9%,環比持平。

11月末,廣義貨幣(M2)余額235.6萬億元,同比增長8.5%,增速分別比上月末和上年同期低0.2個和2.2個百分點;狹義貨幣(M1)余額63.75萬億元,同比增長3%,增速比上月末高0.2個百分點,比上年同期低7個百分點;流通中貨幣(M0)余額8.74萬億元,同比增長7.2%。當月凈投放現金1348億元。

11月末社會融資規模存量為311.9萬億元,同比增長10.1%。其中,對實體經濟發放的人民幣貸款余額為190.5萬億元,同比增長11.8%;對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣余額為2.3萬億元,同比增長3.7%;委托貸款余額為10.92萬億元,同比下降1.8%

本周,五大品種鋼材產量906.35萬噸,環比增15.44萬噸,五大品種鋼材表觀消費量984.29萬噸,環比增5.53萬噸。鋼材總庫存量1430.43萬噸,環比減77.94萬噸。其中,鋼廠庫存量467.64萬噸,環比減44.5萬噸;社會庫存量962.79萬噸,環比減33.44萬噸。

本周鋼材產量小幅回升,周度表觀消費量五大鋼材整體回升,之前需求逆周期表現良好的螺紋有所下降,五大鋼材庫存整體延續回落。本輪鋼材價格反彈主要動因在需求端預期的改善,以及當前建材逆季節性消費增長,鋼材價格在連續回漲后,期現貨基差有所修復,盤面價格反彈至相對高點后受阻回落。供應端隨著利潤的回升,年度限產任務完成,除北方環保區域外有一定的復產預期。短期內上行受阻鋼價預計震蕩回調,關注復產情況以及當前減產逆季節性消費增長的持續性。

操作上短期偏空對待。

 

(黃天罡)

鐵礦石

     昨日鐵礦石港口現貨價格指數:62%指數71218,58%指數54815,65%指數81522。青島港PB粉價格700($103.36/干噸);紐曼粉價格715($104.51/干噸);卡粉價格820($121.66/干噸);超特粉價格455($66.74/干噸)。

    據中鋼協,11月下旬,重點鋼企粗鋼產量1716.9萬噸、生鐵1632.09萬噸、鋼材1910.94萬噸。其中粗鋼日產171.69萬噸,環比降2.61%。11月下旬,重點鋼企鋼廠庫存1248.43萬噸,環比減少144.29萬噸,下降10.36%;比去年同期增111.22萬噸,增9.87%。

    夜盤鐵礦石價格震蕩運行, 一方面, 12月中下旬會有東北、西南、華東等區域已經完成年度減產目標鋼廠的復產,礦石需求邊際改善,疊加年底政府在經濟下行壓力下出臺各項利好政策,宏觀面預期轉暖;另一方面,鋼鐵周度表觀消費持續疲弱,自下而上的驅動不足,同時,在華北采暖季和冬奧會限產等因素影響下,鐵水回升空間有限,港口庫存繼續累庫,供應仍處于寬裕狀態。

市場更多表現為寬幅震蕩,波段或短線交易。

 

(楊俊林)

煤焦

現貨市場,焦炭第一輪提漲仍在博弈中,蒙煤受疫情影響價格穩中看漲。山西介休1.3硫主焦1800/噸,蒙5金泉提貨價1900/噸、,澳洲主焦到岸價331美元/噸;呂梁準一出廠價2400/噸,唐山二級焦到廠價2550/噸,青島港準一焦平倉價2700/噸。

中國11月社會融資規模增量為26100億元,比上年同期多4786億元,比2019年同期多6204億元。預期為26960億元,前值為15899億元。

本周焦煤庫存明顯回升,焦炭庫存降幅也明顯收窄,供求緊張預期緩解。之前提示雙焦產能相對充裕,開工率回升后預計可滿足市場的燃料需求,限制現貨反彈空間。目前焦炭盤面已反映一輪提漲預期、升水現貨,焦煤盤面高點也接近倉單成本價格,高位壓力增大,波動性強。

觀望為主。

 

(李巖)

昨日滬鋁偏弱震蕩,滬鋁主力月2201開盤18900/噸,尾盤收至18770/噸,跌85元,跌幅0.45%;現貨方面,昨日長江現貨成交價格18660-18700/噸,跌100元;廣東南儲報18740-18800/噸,跌100元;華通報18730-18770/噸,跌90元。持貨商延續昨日調價甩貨,接貨方按需采購低價貨源,交投偏弱,成交較為一般。

11月,全國工業生產者出廠價格同比上漲12.9%,環比持平;工業生產者購進價格同比上漲17.4%,環比上漲1.0%。111月平均,工業生產者出廠價格比去年同期上漲7.9%,工業生產者購進價格上漲10.7%。

9日,SMM統計國內電解鋁社會庫存95.2萬噸,周度降庫5萬噸,無錫、南海、上海等主要消費地區貢獻主要去庫,鞏義地區也轉為去庫。鋁棒庫存較上周四增加1.38萬噸至8.55萬噸,增幅19.28%,鋁棒開始累庫。

夜盤延續震蕩,跌0.13%。整體來看,美聯儲在明年提前結束縮減購債的可能性較大,美元指數居高不下,加上新型變種病毒對市場情緒的沖擊,海外宏觀環境對基本金屬的壓力仍然偏空。短期供需基本面矛盾趨于緩和,國內電解鋁產量維持低位,采暖季結束之前大規模復產較難出現。下游需求疲軟,南非變種病毒的出現導致市場需求預期更加悲觀,加上年底是傳統需求淡季,鋁錠社會庫存很可能會重新進入累庫狀態。鋁價目前上漲動力不足,央行全面降準使得鋁價跌幅收窄,終端市場消費信心仍待提振,短期預計價格會延續震蕩走勢。

操作上建議暫時觀望或短線交易。

 

(有色組)

&

不銹鋼

129日,1#進口鎳價格148550/(-500);華南電解鎳(Ni9996)現貨平均價150350/(-800);無錫太鋼304/2B卷板(2.0mm)價格元/18000(-200);無錫寶新304/2B卷板(2.0mm)價格17900/(-250)。

截止123日,鎳礦港口庫存合計(10港口)767.23萬噸(-22.98);2021122日全國主流市場不銹鋼社會庫存總量71.06萬噸,周環比下降0.60%。其中冷軋不銹鋼庫存總量41.45萬噸,周環比下降4.77%,熱軋不銹鋼庫存總量29.61萬噸,周環比上升5.88%。

129日,民營304四尺冷軋不銹鋼價格跌50016300/噸。目前廢不銹鋼工藝冶煉304冷軋利潤率減1.7%-4.3%;外購高鎳鐵工藝冶煉304冷軋利潤率減2.7%-11.1%;低鎳鐵+純鎳工藝冶煉304冷軋利潤率減2.4%-21.2%;一體化工藝冶煉304冷軋利潤率減1.5%-11.2%。

在高通脹壓力下,美聯儲貨幣政策正?;M程有望加速,這將給全球金融市場帶來壓力。同時,下游不銹鋼消費需求弱于預期。

操作上,短期觀望或短線交易。

 

(甘宏亮)

動力煤

129日,秦皇島山西產動力煤(Q5500)市場價1090/(-)。秦皇島港庫存為482萬噸(-5);125日,六大發電集團日均耗煤量78.84萬噸/(-0.25)。

據蒙古IKON129日報道,蒙古國外交部副部長蒙赫金通報消息稱,從明天即1210日開始,扎門烏德公路口岸的貨運活動將恢復正常運行。

隨著秋冬節供暖消費旺季的到來,在消費需求的支撐下期價將逐步趨穩。

操作上,短期觀望或短線交易。

 

(甘宏亮)

天膠

昨日歐美股市和主要大宗工業品以回落為主,市場整體面臨一定壓力。國內11月金融數據雖然反彈,但力度不及預期。國內工業品期貨指數昨日繼續走弱,化工板塊尤其弱勢,不過膠價在整個工業品中的表現明顯偏強,RU與整個大宗工業品之間的關系再度復雜。行業方面,昨日泰國原料價格繼續大幅下跌,膠水價格快速回落至逼近50關口,體現出泰國產膠旺季的供應壓力。不過12月中下旬泰國南部主產區又將迎來降水,屆時料仍對膠水產出有擾動。國內海南產區原料膠水昨日小幅上漲,目前膠水價格逼近12塊,成本支撐開始顯現,不過RU繼續保持不錯的交割利潤,對RU的反彈帶來拖累。昨日國內上海20SCRWF主流價格在1325013400/噸;山東地區SVR3L參考價格在1285012900/噸;云南市場國產10#膠參考價格在1220012300/噸,現貨市場觀望情緒濃重,不利于膠價的反彈。本周國內輪胎開工率較上周小幅反彈,不過終端輪胎市場表現較為乏力。

技術面:RU2205昨日下探回升,隨著膠價的下跌,多頭抄底情緒較為積極,且部分空頭夜盤開始離場,膠價繼續下行的難度顯著增加,不過短期膠價向上反彈的高度也將受限,RU2205上方壓力在14600-14700,下方支撐在14300-14400。

操作建議:輕倉波段交易為主,持空者以逢低減倉為主。

 

(王海峰)

本報告中的信息均來源于公開資料,我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證,報告中的內容和意見僅供參考。我公司及員工對使用本報刊及其內容所引發的任何直接或間接損失概不負責。本報刊版權歸道通期貨所有。

 


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